Giao Dịch Hợp Đồng Tương Lai Bitcoin

Giao Dịch Hợp Đồng Tương Lai Bitcoin

Hợp đồng tương lai Bitcoin là một sản phẩm phái sinh, tương tự như các hợp đồng tương lai truyền thống. Hai bên đồng ý mua hoặc bán một lượng bitcoin cố định với một mức giá cụ thể vào một ngày xác định, mặc cho những biến động giá của thị trường. Các nhà giao dịch sử dụng chúng như một cách để đầu cơ, nhưng bạn cũng có thể sử dụng phương thức này như một công cụ phòng ngừa rủi ro hiệu quả để bảo hiểm rủi ro (hedging). Đặc biệt phổ biến với những thợ đào – những người cần trang trải chi phí cho hoạt động của họ.

GIỚI THIỆU

Hiểu một cách đơn giản, hợp đồng tương lai Bitcoin là một phương thức đầu tư bằng cách nắm giữ tiền mã hoá và các token. Là một sản phẩm tương đối phức tạp, hợp đồng tương lai đòi hỏi nhà giao dịch phải có hiểu biết sâu sắc nhất định mới có thể giao dịch một cách an toàn và có trách nhiệm. Mặc dù chúng khó sử dụng hơn, nhưng hợp đồng tương lai giúp giá bị khoá lại bằng bảo hiểm rủi ro và nhà giao dịch có thể thu lợi nhuận từ sự suy thoái của thị trường qua việc bán khống.

HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI BITCOIN LÀ GÌ?

Nói một cách đơn giản, bạn có thể đồng ý mua hoặc bán một lượng BTC cố định với một mức giá cụ thể (giá kỳ hạn) vào một ngày nhất định. Nếu bạn mua (đồng ý mua) trên một hợp đồng tương lai Bitcoin và giá tham chiếu cao hơn giá kỳ hạn vào ngày hết hạn, bạn sẽ thu được lợi nhuận. Giá tham chiếu là giá trị hợp lý ước tính của tài sản được tính từ giá giao ngay và các biến số khác. Nếu giá tham chiếu thấp hơn giá kỳ hạn tại thời điểm hết hạn, bạn sẽ mất tiền và lợi nhuận bán khống vị thế. Bán khống là hoạt động một nhà giao dịch bán một tài sản mà họ đã vay hoặc sở hữu vì kỳ vọng giá sẽ giảm.

TẠI SAO MỌI NGƯỜI MUỐN SỬ DỤNG CÁC HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI BITCOIN?

Nguyên nhân chính là vì hợp đồng tương lai Bitcoin cho phép người mua và người bán có thể cố định mức giá trong tương lai. Quá trình này được gọi là kỹ thuật phòng hộ (hedging). Hợp đồng tương lai theo truyền thống đã được sử dụng như một công cụ phòng ngừa rủi ro trong thị trường hàng hóa nơi các nhà sản xuất cần lợi nhuận ổn định để trang trải chi phí của họ. Các nhà giao dịch cũng sử dụng hợp đồng tương lai để đầu cơ. Các vị thế mua và bán khống cho phép bạn đặt cược vào trạng thái của thị trường. Khi thị trường đi xuống, bạn vẫn có thể kiếm tiền bằng cách mua một vị thế bán khống. Ngoài ra, còn có nhiều tùy biến khi kinh doanh chênh lệch giá cũng như các chiến lược giao dịch phức tạp.

KỸ THUẬT PHÒNG HỘ

Kỹ thuật phòng hộ không chỉ hữu ích hơn trong thị trường hàng hóa vật chất, mà nó cũng có công dụng trong tiền mã hoá. Những thợ đào bitcoin thường phải trả chi phí vận hành, vì vậy họ có nhu cầu tìm một mức giá hợp lý cho sản phẩm của mình. Quy trình phòng hộ liên quan đến việc sử dụng cả thị trường tương lai và thị trường giao ngay. Hãy cùng xem cơ chế này hoạt động như thế nào nhé.

Hợp đồng tương lai

Thợ đào bitcoin có thể mua một vị thế bán khống trong hợp đồng tương lai để bảo vệ lượng BTC đang nắm giữ của họ. Khi hợp đồng tương lai đáo hạn, thợ đào sẽ phải giải quyết với bên kia trong thỏa thuận. Nếu giá Bitcoin trên thị trường tương lai (giá tham chiếu) cao hơn giá kỳ hạn của hợp đồng, thợ đào sẽ phải trả khoản chênh lệch cho bên kia. Nếu giá tham chiếu thấp hơn giá kỳ hạn của hợp đồng, bên đối tác sẽ phải thực hiện vị thế mua khống sẽ để trả phần chênh lệch cho thợ đào theo hợp đồng.

Thị trường giao ngay

Vào ngày hợp đồng tương lai đáo hạn, thợ đào bán BTC của họ trên thị trường giao ngay. Việc bán này sẽ cung cấp cho họ giá thị trường, giá này phải gần với giá tham chiếu trên thị trường kỳ hạn. Tuy nhiên, giao dịch thị trường giao ngay sẽ hủy bỏ bất kỳ khoản lãi hoặc lỗ nào được thực hiện trên thị trường kỳ hạn một cách hiệu quả. Hai khoản tiền kết hợp với nhau cung cấp cho người khai thác mức giá phòng hộ mà họ muốn.

Kết hợp hợp đồng tương lai và giao dịch giao ngay

Một thợ đào bán khống hợp đồng cho 1 BTC ở mức 35.000 đô la trong ba tháng. Nếu giá tham chiếu là 40.000 đô la vào ngày đáo hạn, họ sẽ mất 5.000 đô la trong khoản thanh toán cho vị thế mua trong hợp đồng. Đồng thời, thợ đào bán 1 BTC trên thị trường giao ngay, nơi giá giao ngay cũng là 40.000 đô la. Thợ đào nhận được 40.000 đô la, bù đắp khoản lỗ 5.000 đô la của anh ta và để lại cho họ 35.000 đô la, mức giá đã được phòng hộ.

ĐÒN BẨY VÀ KÝ QUỸ

Một tính năng hấp dẫn khác đối với các nhà đầu tư là giao dịch ký quỹ (margin) . Ký quỹ cho phép bạn vay tiền và có được các vị thế lớn hơn mức bạn có thể chi trả. Các vị thế lớn hơn dẫn đến lợi nhuận lớn hơn khi các biến động giá nhỏ được phóng đại. Tuy vậy, số vốn ban đầu của bạn có thể bị thanh lý nhanh chóng nếu thị trường di chuyển ngược vị thế của bạn. Một sàn giao dịch hiển thị đòn bẩy dưới dạng số nhân hoặc tỷ lệ phần trăm. Ví dụ: 10x nhân số vốn của bạn với 10. Vì vậy, 5.000 đô-la đòn bẩy 10x cung cấp cho bạn 50.000 đô-la để giao dịch. Khi bạn giao dịch bằng cách sử dụng đòn bẩy, số vốn ban đầu của bạn sẽ bù đắp cho khoản lỗ của bạn và được gọi là tiền ký quỹ.

Hãy cùng xem xét 1 ví dụ: Bạn mua hai hợp đồng tương lai Bitcoin hàng quý với giá 30.000 đô la mỗi hợp đồng. Sàn giao dịch của bạn đã cho phép bạn giao dịch điều này với đòn bẩy gấp 20 lần, nghĩa là bạn chỉ cung cấp 3.000 đô la. 3.000 đô la này đóng vai trò như tiền ký quỹ của bạn và sàn giao dịch sẽ thu khoản lỗ của bạn từ khoản tiền này. Nếu bạn mất hơn 3.000 đô la, vị thế của bạn sẽ bị thanh lý. Bạn có thể tính phần trăm ký quỹ bằng cách chia 100 cho bội số đòn bẩy.10% là 10X, 5% là 20X, 1% là 100X. Tỷ lệ phần trăm này cho bạn biết giá có thể giảm bao nhiêu so với giá hợp đồng của bạn trước khi thanh lý.

ĐA DẠNG HÓA DANH MỤC ĐẦU TƯ

Với hợp đồng tương lai Bitcoin, bạn có thể đa dạng hóa hơn nữa danh mục đầu tư của mình và áp dụng các chiến lược giao dịch mới. Bạn nên tạo một danh mục đầu tư cân bằng giữa các đồng tiền mã hoá và các sản phẩm khác nhau. Hợp đồng tương lai hấp dẫn đối với các chiến lược giao dịch khác nhau mà họ cung cấp cho bạn thay vì chỉ HODLing. Ngoài ra, còn có các chiến lược kinh doanh chênh lệch rủi ro thấp hơn đi kèm tỷ suất lợi nhuận nhỏ có thể làm giảm rủi ro tổng thể cho danh mục đầu tư.

CÁC CHIẾN LƯỢC KINH DOANH CHÊNH LỆCH GIÁ DÀNH CHO HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI BITCOIN

Chúng ta đã đề cập đến những điều cơ bản về giao dịch mua và bán khống, nhưng đó không phải là tất cả những gì bạn có thể làm. Lịch sử của Hợp đồng tương lai cũng lâu đời với các chiến lược chênh lệch giá tương tự như thị trường ngoại hối và cũng có những hình thức kinh doanh để tạo ra lợi nhuận khác nhau.

Kinh doanh chênh lệch giá giữa các sàn giao dịch

Khi các sàn giao dịch tiền mã hoá khác nhau có các hợp đồng tương lai được định giá khác nhau, sẽ có cơ hội kiếm lợi nhuận. Bằng cách mua một hợp đồng trên sàn giao dịch rẻ hơn và bán một hợp đồng khác với giá đắt hơn, bạn có thể thu được lợi nhuận nhờ sự chênh lệch. Tuy nhiên, giá thay đổi nhanh chóng do các chương trình giao dịch tự động. Bạn cần phải nhanh chóng vì bất kỳ sự khác biệt nào cũng có thể biến mất trong khi bạn thực hiện các giao dịch của mình. Ngoài ra, hãy xem xét tất cả các khoản phí mà bạn phải trả để tính toán lợi nhuận của mình.

Kinh doanh chênh lệch giá tiền mặt và mang theo (Cash-and-carry)

Kinh doanh chênh lệch giá tiền mặt và mang theo không có gì mới khi đề cập đến hợp đồng tương lai và là một vị thế thị trường trung lập. Các vị thế thị trường trung lập liên quan đến việc mua và bán một tài sản cùng một lúc với số lượng bằng nhau. Trong trường hợp này, một nhà giao dịch mua và bán khống trên cùng một số lượng bằng nhau của các hợp đồng tương lai giống hệt nhau ngoài giá của chúng. Hợp đồng tương lai tiền mã hoá cung cấp tỷ suất lợi nhuận cao hơn đáng kể cho giao dịch chênh lệch giá tiền mặt và mang theo so với hợp đồng tương lai hàng hóa truyền thống. Hiệu quả giao dịch kém hơn nhiều so với các thị trường cũ hơn và cơ hội kinh doanh chênh lệch giá lớn hơn.

Để sử dụng thành công chiến lược này, bạn cần tìm một điểm mà giá giao ngay của BTC thấp hơn giá tương lai. Tại thời điểm này, đồng thời tham gia vào một vị thế bán khống với một hợp đồng tương lai và mua cùng một lượng bitcoin trên thị trường giao ngay để trang trải khoản bán khống ra của bạn. Khi hợp đồng đến ngày đáo hạn, bạn có thể thanh toán bán khống bằng bitcoin đã mua của mình và bán chênh lệch giá mà bạn đã tìm thấy ban đầu.

Vậy tại sao cơ hội này lại xảy ra ngay từ đầu? Mọi người sẵn sàng trả giá tương lai cao hơn nếu họ không có tiền để mua BTC ngay bây giờ nhưng nghĩ rằng giá BTC sẽ tăng trong tương lai. Giả sử trong ba tháng BTC sẽ trị giá 50.000 đô la, nhưng hiện tại nó ở mức 35.000 đô la. Hiện tại, bạn không có tiền nhưng sẽ có đủ số tiền ấy trong ba tháng. Trong trường hợp này, bạn có thể tham gia một vị thế mua với mức phí bảo hiểm nhẹ ở mức 37.000 đô la, với việc giao hàng trong ba tháng. Những chuyên gia kinh doanh chênh lệch cash-and-carry về cơ bản, đang giữ BTC cho bạn để lấy một khoản phí.

TỔNG KẾT

Giao dịch hợp đồng tương lai là công cụ phái sinh đã được dùng và thử nghiệm từ nền tài chính truyền thống trước khi được sử dụng trong thế giới tiền mã hoá.Việc cung cấp hợp đồng tương lai cho mảng tiền mã hoá đã rất phổ biến và bạn có thể dễ dàng tìm thấy các sàn giao dịch có khối lượng giao dịch và tính thanh khoản tốt. Tuy nhiên, giao dịch trên thị trường tương lai Bitcoin cũng có rủi ro tài chính cao. Vì vậy, hãy đảm bảo bạn hiểu cơ chế hoạt động của giao dịch hợp đồng tương lai trước khi bắt đầu.

Source: Kim Chi – PhocapBlockchain