Các yếu tố quan trọng mà nhà đầu tư DeFi phải biết

Việc đánh giá một dự án DeFi tiềm năng hiện nay có thể nói khá khó. Sự xuất hiện ồ ạt nhiều dự án DeFi khiến cho nhà đầu tư băn khoăn không biết lựa chọn dự án nào để rót tiền vào đó. Đừng lo lắng, bài viết này sẽ chỉ ra các yếu tố quan trọng mà nhà đầu tư DeFi phải biết khi nghiên cứu giá trị của một dự án có tiềm năng hay không.

Lịch sử giá cả biến động như thế nào?

Tiền điện tử rất dễ biến động và chịu ảnh hưởng của thị trường. Lý do bởi nhiều người đầu cơ, cường điệu giá, bán phá giá hoặc không có sự giám sát theo quy định nên lịch sử giá cả lên xuống thất thường. 

Các nhà đầu tư nên biết các loại tiền điện tử có vốn hóa thị trường thấp rất dễ bị ảnh hưởng bởi kế hoạch bán phá giá, nếu tránh được điều này sẽ không phải chịu những tổn thất. 

Giá của một coin cũng có thể tương quan với giá coin khác so với biến động thị trường tiền ảo hoặc ảnh hưởng từ các sự kiện kinh tế thế giới.

Ngoài ra, yếu tố quan trọng khác cần lưu ý chính là số lượng các sàn giao dịch mà đồng coin hiện đang được giao dịch. Hãy quan tâm đồng tiền này có trên sàn giao dịch lớn hay nhỏ sẽ ảnh hưởng đáng kể đến giá. 

Tổng giá trị đã lock (Total Value Locked – TVL)

Tổng giá trị đã lock (Total Value Locked – TVL) là tổng số tiền đã lock vào một giao thức DeFi. TVL còn có thể được hiểu là tất cả thanh khoản trong các nhóm thanh khoản của một thị trường tiền tệ nhất định. Ví dụ, trong trường hợp của Uniswap, TVL có nghĩa là số tiền mà các nhà cung cấp thanh khoản gửi vào giao thức.

TVL có thể là một điểm dữ liệu hữu ích cung cấp cho bạn ý tưởng về mối quan tâm chung đối với DeFi. TVL cũng có thể hiệu quả trong việc so sánh “thị phần” của các giao thức DeFi khác nhau. Điều này có thể đặc biệt hữu ích cho các nhà đầu tư đang tìm kiếm các dự án DeFi được định giá thấp. Hơn nữa, TVL có thể được đo bằng các mệnh giá khác nhau.

Xem thêm >>> Rủi ro khi đầu tư tiền điện tử

Tỷ lệ giá trên doanh số (Price-to-sales ratio – P/S ratio)

Đối với mô hình kinh doanh truyền thống, tỷ lệ giá trên doanh số (Price-to-sales ratio – P/S ratio) so sánh giá cổ phiếu của công ty với doanh thu của nó. Tỷ lệ này sau đó được sử dụng để xác định xem cổ phiếu được định giá thấp hay định giá quá cao.

Vì nhiều giao thức DeFi đã tạo ra doanh thu, nên một số liệu tương tự cũng có thể được sử dụng cho chúng. Vậy làm thế nào để bạn có thể sử dụng nó? Bạn sẽ cần chia vốn hóa thị trường của giao thức cho doanh thu. Ý tưởng cơ bản là tỷ lệ này càng thấp, giao thức có thể bị định giá thấp hơn.

Hãy nhớ rằng đây không phải là cách xác định giá trị để tính toán. Nhưng nó có thể hữu ích trong việc cung cấp cho bạn một ý tưởng chung về mức độ công bằng của thị trường có thể định giá một dự án.

Token supply trên các sàn giao dịch

Đây là một chiến lược khác liên quan đến việc theo dõi nguồn cung token trên các sàn giao dịch tiền điện tử. Khi người bán muốn bán token, họ thường làm như vậy trên các sàn giao dịch tập trung (CEX). Đồng nghĩa, ngày càng có nhiều tùy chọn dành cho người dùng trên các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) mà không yêu cầu sự tin tưởng vào một bên trung gian. Tuy nhiên, các điểm tập trung có xu hướng tự hào về tính thanh khoản cao hơn nhiều. Đây là lý do tại sao điều quan trọng là phải chú ý đến nguồn cung token trên CEX.

Đây là một giả định đơn giản về nguồn cung token. Khi có một số lượng lớn token trên các sàn giao dịch, áp lực bán có thể cao hơn. Vì chủ sở hữu và cá voi không giữ tiền trong ví riêng, nên có thể họ đang tìm cách bán chúng.

Nhiều trader sẽ sử dụng tổng số holding của họ làm tài sản thế chấp để giao dịch ký quỹ hoặc hợp đồng tương lai. Vì vậy, việc gửi một số dư lớn đến một sàn giao dịch không nhất thiết có nghĩa là một đợt bán tháo lớn sắp xảy ra.

Phương án kinh doanh

Các dự án tiền điện tử cũng giống như dự án của các công ty hay doanh nghiệp khác, đều phải giải quyết các vấn đề còn tồn đọng và tìm hướng phát triển mới. Nhất là đối với các công ty khởi nghiệp, tiền điện tử cũng đang cần giải quyết một vấn đề nhất định. 

Nếu đầu tư dài hạn thì quan trọng nhất cần đánh giá đúng đắn về sứ mệnh, kế hoạch hoàn thành dự án và mức độ đạt được. Nên tập trung vào những đối tượng sở hữu khách hàng tiềm năng, có giá trị thực và tránh xa những đối tượng chưa rõ thông tin. 

Đây cũng là điều kiện tốt để xem xét các chức năng của tiền điện tử mà họ đang bán có phải là một token đáng đầu tư hay không. Điều này được hiểu là bất cứ ai sở hữu coin cũng sở hữu một phần của công ty giống như dạng cổ phiếu.

Hãy xem xét đây có phải là một token tiện ích và liệu các loại token này có được quy đổi cho các dịch vụ trên blockchain. Vì thế, việc xem xét đề xuất kinh doanh của các dự án sẽ giúp nhà đầu tư không bị lung lay trước những lời giới thiệu bị thổi phồng. 

Thay đổi số dư token trên các sàn giao dịch

Việc theo dõi nguồn cung token có thể hữu ích, nhưng chỉ nhìn vào số dư token có thể là không đủ bởi việc xem xét những thay đổi gần đây trong các số dư đó cũng giúp ích cho quyết định đầu tư của bạn. Thay đổi số dư token lớn trên các sàn giao dịch thường có thể báo hiệu sự gia tăng biến động.

Nếu các khoản nắm giữ lớn đang được rút khỏi CEX, điều đó có thể cho thấy rằng cá voi đang tích lũy token. Nếu họ muốn bán sớm, tại sao họ lại rút về ví của chính mình? Đây là cách giám sát các chuyển động của token có thể hữu ích.

Hoạt động của nhà phát triển như thế nào? 

Các dự án có vốn mạnh đều có sự tham gia của các nhà phát triển uy tín, có kinh nghiệm. Nếu bạn am hiểu về coding, công nghệ, một cách đơn giản là bạn có thể lên GitHub để tìm hiểu các dự án mà mình quan tâm. 

Tất cả các công việc được thực hiện trên GitHub đều được công khai, kể cả các chỉ số hoạt động của dự án cũng vậy. Cụ thể gồm số lượng bản cập nhật mà dự án đã phát triển, có bao nhiêu người theo dõi, bao nhiêu nhánh con được tạo ra, tổng số sao chính,… Chúng đều là những chỉ số dùng để đánh giá hoạt động của dự án uy tín. 

Các vấn đề được xác định và các lỗi đang được khắc phục, có nhiều người tham gia dự án không. Đây là những tiêu chí xem hoạt động của nhà phát triển có tăng không và là dấu hiệu cho thấy dự án có mạnh hay không.

Số lượng địa chỉ duy nhất

Dù có những hạn chế riêng nhưng số lượng địa chỉ nắm giữ một coin hoặc token cụ thể ngày càng tăng đều đặn sẽ dẫn đến việc tăng mức sử dụng. Nhìn bề ngoài, có vẻ như nhiều địa chỉ hơn tương quan với nhiều người dùng hơn và sự chấp nhận ngày càng tăng.

Tuy nhiên, đây là một số liệu có thể chơi được. Thật dễ dàng để ai đó tạo ra hàng nghìn địa chỉ và phân phối tiền trên các địa chỉ đó, do đó tạo ấn tượng về việc sử dụng rộng rãi. Như với bất kỳ số liệu nào trong phân tích cơ bản, bạn nên đối chiếu số lượng địa chỉ duy nhất với các yếu tố khác.

Hoạt động của cộng đồng ra sao

Khi đầu tư vào tiền điện tử bạn nên biết một dự án có cộng đồng mạnh cũng quan trọng như hoạt động của các nhà phát triển. Nếu cộng đồng càng lớn và càng có nhiều người tham gia thì giá trị coin càng cao. 

Cách dễ nhất thường dùng để đánh giá quy mô cộng đồng của dự án chính là xem trang Twitter và các kênh Telegram để xem dự án đó có bao nhiêu người theo dõi và có những hoạt động nào đang diễn ra. Từ đó sẽ đánh giá được mức độ uy tín của dự án để quyết định tham gia.

Mức độ sử dụng không đầu cơ

Hiểu được token đó được sử dụng để làm gì là rất quan trọng để tìm ra giá trị thực. Tốt nhất, bạn nên đo lường điều này bằng cách xem xét số lượng giao dịch không được thực hiện với mục đích đầu cơ. Điều đó có thể khó khăn, nhưng một khởi đầu tốt sẽ là xem xét các giao dịch chuyển tiền không diễn ra trên các sàn giao dịch phi tập trung hoặc tập trung. Mục đích ở đây là để kiểm tra xem mọi người có đang sử dụng token hay không.

Tỷ lệ lạm phát

Một token với nguồn cung nhỏ. Đó có thật sự là một dấu hiệu thực sự tốt? Một số liệu quan trọng khác cần theo dõi là tỷ lệ lạm phát. Nguồn cung nhỏ hiện không đảm bảo nó sẽ nhỏ mãi mãi, đặc biệt nếu các token mới liên tục được minted. Một đặc tính đáng chú ý của Bitcoin là tỷ lệ lạm phát liên tục giảm, về mặt lý thuyết sẽ ngăn chặn việc giảm giá các đơn vị hiện có trong tương lai.

Lạm phát tự nó không hẳn là xấu, nhưng quá nhiều có thể làm giảm lợi nhuận. Không có tỷ lệ phần trăm được tiêu chuẩn hóa nào được coi là “tốt” hoặc “xấu”, vì vậy hãy tính đến con số khi xem xét các chỉ số khác.

Bạn sẽ thấy những chỉ số trên thường được sử dụng trong phân tích cơ bản. Và những chỉ số này đặc biệt có lợi cho những quyết định đầu tư.

Đầu tư là vấn đề nghiên cứu kĩ càng và lâu dài. Hãy thật cẩn thận trước bất kì một dự án nào được quảng cáo quá nhiều. Nghiên cứu, đánh giá nhiều yếu tố để xác định xem nó có phải dự án tiềm năng, dự án đáng để đầu tư hay không.

Lưu ý đây không phải lời khuyên đầu tư.