Quyết định của FED có ý nghĩa gì đối với tiền điện tử?

Việc tăng lãi suất có thể sẽ ở mức khiêm tốn vào năm 2022, nhưng điều đó vẫn có thể đủ để thay đổi phương diện đặt cược đầu cơ.

Lúc 2:30 chiều theo giờ miền Đông hôm thứ Tư, Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) đã thảo luận về các quyết định đã dạt được trong cuộc họp kéo dài 2 ngày bắt đầu vào ngày hôm qua. Thông báo này sẽ có ảnh hưởng rất lớn đến định hướng của nền kinh tế Hoa Kỳ nói chung. Nó có thể có tác động đặc biệt rõ rệt đến cả xu hướng ngắn hạn và dài hạn đối với ngành công nghiệp tiền điện tử.

FOMC dự kiến sẽ củng cố ít nhất hai yếu tố trong kế hoạch của Cục Dự trữ Liên bang (FED) trong năm, mặc dù cả hai đều đã được thông báo rộng rãi. Có thể có thêm thông tin chi tiết về lịch trình “cắt giảm” chương trình mua trái phiếu của FED, chương trình này đã tăng hơn gấp đôi bảng cân đối kế toán trong đại dịch coronavirus lên gần 9 nghìn tỷ đô la. Lộ trình cắt giảm và thoái vốn có tác động đáng kể đến lạm phát và thị trường vốn.

Nhưng vấn đề trọng tâm là khả năng thay đổi lãi suất liên ngân hàng của FED. Có rất ít cơ hội tăng lãi suất thực sự xuất hiện trong cuộc họp hiện tại, FED cho biết họ cần bắt đầu điều chỉnh tài sản trước khi tăng lãi suất.

FED trước đây cho biết họ có kế hoạch tăng lãi suất 3 lần trong năm nay, để đối phó với lạm phát gia tăng và thị trường việc làm cực kỳ thắt chặt. Goldman Sachs, dự đoán sẽ có 4 đợt tăng đối với biên độ lãi suất, với tỷ lệ tăng từ 2,5% lên 2,75% vào năm 2024. FMOC có thể cung cấp rõ ràng hơn về lịch trình đó ngay hôm nay.

Nếu FED vẫn tiếp tục thực hiện kế hoạch, nó có thể dẫn đến một sự thay đổi đáng kể đối với môi trường kinh tế vĩ mô. Hơn nữa, nó có thể được coi là một sự thay đổi lớn bởi các nhà đầu tư và người sử dụng lao động, những người sẽ thay đổi lựa chọn của chính họ cho phù hợp. Trong số các tác động khác, lãi suất FED cao hơn thường rút vốn khỏi các lĩnh vực đầu cơ vì những người gửi tiết kiệm và nhà đầu tư được thu hút bởi lợi tức an toàn hơn trong trái phiếu Chính phủ. Ở mức lợi nhuận, điều này chắc chắn sẽ kéo giá trị ra khỏi cả token và các công ty khởi nghiệp tiền điện tử cùng với công nghệ và đầu tư mạo hiểm nói chung.

Câu hỏi đặt ra là bao nhiêu tiền sẽ được chuyển sang một vị trí an toàn hơn, nó sẽ di chuyển nhanh như thế nào và liệu sự dịch chuyển đã được “định giá” vào thị trường hay chưa. Tác động có khả năng xảy ra là không rõ ràng một phần vì các sắc thái của thời điểm hiện tại, ngay cả những đợt tăng lãi suất đáng kể vẫn sẽ khiến lãi suất ở mức thấp trong lịch sử. Lãi suất của FED hầu hết đã gần bằng 0 kể từ cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, chỉ nhích lên 2,4% vào cuối năm 2019, trước khi bị cắt giảm một lần nữa khi đối mặt với một cuộc khủng hoảng khác. Trước cuộc khủng hoảng năm 2008, lãi suất của FED cao hơn 2,4% kể từ năm 1962.

Nhưng liệu các nhà đầu tư có thấy sự chậm chạp chính là dấu hiệu chấm hết cho kỷ nguyên hậu khủng hoảng của tiền điện tử gần như không có lãi suất? Môi trường gần như không có lãi suất đã làm phát sinh các hiện tượng sai trái. Việc tăng từ 0% đến 2,5% sẽ kết thúc sự lạm phát của USD, nhưng nó sẽ làm suy giảm mọi thứ ở một mức độ nào đó.

Các công ty tiền điện tử chỉ mới gia nhập khá gần đây vào hàng ngũ các công ty có thể thu hút một lượng lớn vốn đầu tư mạo hiểm chính thống. Vì vậy, không thể xác định rõ ràng rằng các bộ phận được chính thức hóa và quy định trong lĩnh vực này có thể gặp phải sự xáo trộn như thế nào từ một đợt thoái vốn đầu tư rộng rãi.

Mặt khác, rất nhiều công ty tiền điện tử đang rơi vào “chiếc rương chiến tranh” lớn, bất chấp sự sụp đổ hiện tại của Bitcoin và Ethereum.

Yếu tố X quan trọng trong tất cả những điều này là thị trường chứng khoán. Dù tốt hay xấu hơn, FED trong gần ba thập kỷ đã liên tục hành động để bảo vệ giá trị thị trường chứng khoán. Đó hoàn toàn không phải là một nhiệm vụ của FED, vốn chỉ liên quan đến việc quản lý và lạm phát. Tuy nhiên, cựu Chủ tịch FED – Alan Greenspan dường như rất nhất quán trong việc hỗ trợ giá tài sản bằng tiền lỏng hơn đến mức xu hướng này được gọi là “Greenspan Put”.

Hóa ra đó là một sai lầm lâu dài tạo ra bất ổn và bong bóng, nhưng tư duy này dường như vẫn tồn tại ở FED. Mặc dù FED đã phủ nhận tất cả sự chú ý nào đến giá tài sản ngắn hạn, sự lao dốc gần đây của thị trường chứng khoán Mỹ (S&P 500 đã giảm hơn 7% kể từ đầu tháng 1) có vẻ ít nhất là một phần nào đó trở ngại đối với việc tăng lãi suất. Tuy nhiên, FED vẫn sẽ dự báo về các đợt tăng trong tương lai và nhu cầu quan trọng về sự tín nhiệm lâu dài có nghĩa là FED sẽ chỉ thay đổi hướng đi trong những trường hợp thực sự bất thường.

Tuy nhiên thị trường chứng khoán tiếp tục sụt giảm mạnh. Đây sẽ là ý tưởng cực kỳ tồi tệ đối với FED nếu giữ nguyên quỹ lãi suất 0 khi nền kinh tế phục hồi từ COVID-19. Và nếu FED để điều này xảy ra, thì sự lạnh giá chỉ mới bắt đầu.

Đọc thêm:>>> MetaMask tích hợp tính năng lưu ký thể chế đa chuỗi mới.

Source: David Z Morris – Coindesk.