Compound là gì? Tìm hiểu về giải pháp vay và cho vay phổ biến nhất DeFi

Vay và cho vay trong  tài chính phi tập trung (DeFi) chưa bao giờ dễ dàng hơn thế. Compound Finance là một trong những giao thức hàng đầu để vay và cho vay tiền điện tử trong không gian DeFi. Theo một nghĩa nào đó, Compound là một tài khoản tiết kiệm giúp bạn kiếm được tiền lãi mà không cần phải tin tưởng vào một bên thứ ba với số tiền của mình. Ngoài ra, yield farmer có thể sử dụng Compound để vay tài sản và cung cấp chúng cho các giao thức DeFi khác. Hãy cùng CryptoLeakVn tìm hiểu Compound Finance là gì? Và cách thức hoạt động của giao thức cho vay hàng đầu trong không gian DeFi.

Compound là gì?

Compound Finance là một giao thức mã nguồn mở, thuật toán cho phép tạo ra các thị trường tiền tệ trên Blockchain  Ethereum. Các cá nhân và tổ chức có thể kiếm lãi từ tài sản kỹ thuật số mà họ cung cấp cho giao thức. Trong khi những người đang tìm cách vay tài sản kỹ thuật số có thể làm như vậy trực tiếp từ chính giao thức mà không cần phải thương lượng với đối tác hoặc đồng nghiệp. Giao thức Compound Finance cũng có thể được coi là một dự án DeFi bởi vì giao thức này tìm cách đổi mới dựa trên các thị trường tiền tệ tài chính hiện có, bằng cách xây dựng một mô hình thị trường mới không có ma sát, hiệu quả và phi tập trung.

Mục tiêu cốt lõi của Compound

Mục tiêu cốt lõi của giao thức Compound Finance là tối đa hóa khoản tiền điện tử nhàn rỗi của bạn  bằng cách cố gắng thu hẹp khoảng cách giữa những người cho vay đang tìm cách kiếm lợi nhuận từ tài sản kỹ thuật số không sinh lợi và những người đi vay đang tìm cách sử dụng tài sản đi vay để sử dụng cho mục đích sản xuất hoặc đầu tư. 

Compound hoạt động như thế nào?

Cũng giống như ngân hàng, Compound Finance cho phép người dùng gửi tài sản kỹ thuật số của họ để kiếm lãi. Mục tiêu cốt lõi là cung cấp cho người dùng bán lẻ và tổ chức một cơ hội để tận dụng giá trị thời gian của tài sản kỹ thuật số của họ. Người vay có thể gửi tiền điện tử làm tài sản thế chấp để nhận các khoản vay bằng các tài sản kỹ thuật số khác được nền tảng hỗ trợ.

Compound sử dụng các hợp đồng thông minh để lưu trữ và quản lý vốn được gửi vào nền tảng. Bởi vì nó là một nền tảng mã nguồn mở, bất kỳ ai cũng có thể kết nối với giao thức bằng ví tiền điện tử và ngay lập tức bắt đầu kiếm lãi từ tài sản tiền điện tử của họ hoặc bắt đầu vay.

Không giống như ngân hàng truyền thống, người dùng không phải trải qua bất kỳ cuộc đàm phán hoặc kiểm tra lý lịch nào để tiếp cận các khoản vay. 

• Đối với người đi vay, các khoản vay được phát hành dựa trên tài sản thế chấp. 
• Đối với người cho vay, lợi nhuận được tạo ra thông qua các khoản phí lãi suất khác nhau mà người đi vay phải trả tùy thuộc vào tài sản tiền điện tử.

Cả người cho vay và người đi vay chỉ cần tương tác với giao thức Compound vì thuật toán tự động xác định lãi suất và quản lý tài sản thế chấp tiền điện tử cho các khoản vay.

Cách thức hoạt động của quy trình cho vay và đi vay

Để kiếm lãi từ tài sản tiền điện tử, người dùng phải sử dụng ví tiền điện tử Web 3.0 chẳng hạn như Metamask . Sau đó, người dùng liên kết ví với nền tảng Compound và cung cấp thanh khoản cho một trong các nhóm thanh khoản có sẵn. Điều này về cơ bản đòi hỏi việc khóa tiền của bạn trong nền tảng Compound trong một khoảng thời gian nhất định. Các nhà cho vay có thể cung cấp nhiều loại tiền điện tử khác nhau như ETH , DAI , BAT , USDT , ZRX và REP…

Khi thanh khoản được cung cấp, chức năng Mint của nền tảng sẽ được thực thi để tạo mã thông báo đại diện cho một phần đóng góp của người cho vay vào nhóm thanh khoản. Đây là cToken (sẽ đề cập cToken bên dưới). cTokens được gửi đến tài khoản của người cho vay để đổi lấy thanh khoản được cung cấp. Những điều này xác định bao nhiêu tiền lãi một người sẽ nhận được.

Mặt khác, người đi vay có thể tiếp cận các khoản vay từ các nhóm này bằng cách trả lãi suất định trước. Các khoản thanh toán này sau đó được chia sẻ giữa các nhà cung cấp thanh khoản dựa trên tỷ lệ đóng góp của họ. Thuật toán có thể phát hiện những thay đổi theo thời gian thực trong cung và cầu của mọi đồng xu và đặt lãi suất của từng tài sản tiền điện tử cho phù hợp.

Người vay trên Compound phải cung cấp tài sản thế chấp dưới dạng một tài sản tiền điện tử khác để nhận được khoản vay. Một yếu tố thế chấp sau đó được chỉ định cho người vay dựa trên tài sản mà họ đã cung cấp. Ví dụ:

Giả sử một người vay cung cấp 100 đồng BAT làm tài sản thế chấp và hệ số tài sản thế chấp cho BAT là 50%. Trong trường hợp đó, người đi vay sẽ chỉ có thể vay một tài sản tiền điện tử khác có giá trị tương đương là 50 BAT. 

Mọi tài sản tiền điện tử trên Compound đều đi kèm với yếu tố tài sản thế chấp tiền điện tử của nó. Việc đi vay nhiều hơn hệ số tài sản thế chấp sẽ dẫn đến việc tài khoản của bạn bị thanh lý.

Khi một tài khoản vay bị thanh lý do vượt quá hệ số tài sản thế chấp của nó hoặc không trả lại được khoản tiền vay, một động lực thanh lý được đưa ra để những người dùng khác hoàn trả một phần số tiền mà người vay đã vay để đổi lấy một phần tài sản thế chấp.

Người thanh lý trả số dư chưa thanh toán để nhận được tài sản thế chấp của người vay với chiết khấu 8%. Sau khi trả một khoản nợ chưa thanh toán, tài sản thế chấp của người đi vay sẽ được giải phóng và có thể được tự do mua lại hoặc chuyển sang các ví khác.

Lãi suất cho vay trong Compound

Lãi suất trong Compound được quy ước như sau:

• Tiền lãi phụ thuộc vào tính thanh khoản có sẵn trên mỗi thị trường.
• Tỷ giá dao động tùy thuộc vào cung và cầu theo thời gian thực.
• Khi thanh khoản cao, lãi suất thấp.
• Khi thanh khoản giảm, lãi suất tăng.

Tiền lãi được tính như thế nào?

Lãi suất là lãi suất hàng năm. Khi khai thác một khối Ethereum mới, tức là cứ sau 15 giây, tiền lãi sẽ được tạo ra. 

Tính thanh khoản dư thừa chỉ có thể tồn tại khi số tài sản cung ứng cao hơn số tài sản đi vay. Theo quy định, cơ chế đơn giản này đảm bảo rằng người dùng có thể rút hoặc vay tiền từ pool một cách dễ dàng. Có hai điều bạn cần ghi nhớ về điều này:

• Nếu thị trường có nhiều nhà cung cấp hơn người đi vay, lãi suất mà nhà cung cấp thu được tương đối thấp hơn. 
• Một phần lãi suất mà người đi vay trả được dành để làm dự trữ. Hơn nữa, chủ sở hữu COMP phải chịu trách nhiệm cho hành động này.

cToken

cTokens là mã thông báo có thể đổi được, có nguồn gốc từ hệ sinh thái Compound Finance, đại diện cho một phần của nhóm thanh khoản. 

Vì cTokens là mã thông báo ERC-20 được tạo trong giao thức Compound, tài sản kỹ thuật số thực tế của người dùng (trong trường hợp này là ETH) không bao giờ rời khỏi ví của người cho vay. Tuy nhiên, trong thời gian thanh khoản được cung cấp cho nền tảng, người dùng sẽ không thể chuyển ETH sang ví khác trừ khi họ thoát khỏi thị trường của Compound.

Một số tính năng của cTokens như sau:

• Bạn có thể vay tối đa 50-75% giá trị cTokens của họ, tùy thuộc vào chất lượng của tài sản cơ bản. 
• Bạn có thể thêm hoặc xóa mã thông báo bất cứ lúc nào.
• Nếu khoản nợ của bạn trở nên thiếu tập trung, bất kỳ ai cũng có thể thanh lý.
• Người thanh lý nhận được 5% trên tài sản thanh lý như một động lực.
• Ví Coinbase và MetaMask tích hợp số dư cToken.
• cTokens có thể nhìn thấy trên Etherscan.

Khai thác thanh khoản bằng Compound

Khai thác thanh khoản đã được đề xuất để cung cấp các khuyến khích cho cả người vay và người cho vay để sử dụng giao thức Compound. 

 Nếu người dùng không hoạt động và có sẵn trong nền tảng, từ từ, nền tảng sẽ bị giảm giá trị và mã thông báo sẽ giảm theo các giao thức trong môi trường DeFi. Để giải quyết thách thức này, cả hai bên (người cho vay và người đi vay) đều được thưởng bằng mã thông báo COMP, dẫn đến sự nhất quán cao về mức độ thanh khoản và hoạt động.

Phần thưởng này được thực hiện trong một hợp đồng thông minh và phần thưởng COMP đang được phổ biến bằng cách sử dụng một vài yếu tố như số lượng người dùng tham gia và lãi suất. Hiện tại, có 2.313 mã thông báo COMP được chia sẻ trên toàn nền tảng, được chia thành các nửa bằng nhau cho cả người cho vay và người đi vay.

Mã thông báo COMP

Compound đã chuyển sang quản trị cộng đồng kể từ tháng 5 năm 2020. Chủ sở hữu mã thông báo COMP có thể đưa ra đề xuất và bỏ phiếu để quyết định hướng giao thức thực hiện trong tương lai. 

Quản trị cộng đồng tổng hợp là gì?

Compound có một khuôn khổ quản trị rất đơn giản và dễ hiểu. Đây là cách nó hoạt động:

• Bất kỳ ai được ủy quyền 1% COMP đều có thể đề xuất một hành động quản trị.
• Bất kỳ đề xuất nào được đưa ra đều có thời gian biểu quyết 3 ngày.
• Bất kỳ địa chỉ nào có quyền biểu quyết đều có thể bỏ phiếu tán thành hoặc phản đối đề xuất.
• Nếu đề xuất nhận được ít nhất 400.000 phiếu bầu, nó sẽ được xếp hàng đợi ở Timelock và được thực hiện sau hai ngày.
• Tuy nhiên, nếu nó không nhận được lượng phiếu bầu thích hợp, nó sẽ bị loại.

Quản trị phi tập trung Compound là gì?

Khi quản trị cộng đồng áp dụng phân quyền hoàn toàn để tăng cường bảo mật và ổn định, Compound sẽ sử dụng các giao thức sau:

• Các cổ đông của công ty sẽ nhận được một phần của mã thông báo COMP trong thời gian hộp cát ban đầu. Các cổ đông có thể ủy thác tỷ lệ biểu quyết cho chính họ hoặc cho người khác.
• Hầu hết các mã thông báo COMP sẽ được ký quỹ và do đó, sẽ không tham gia vào quản trị.
• Các nhà phát triển phức hợp được khuyến khích tham gia tích cực vào việc quản trị.

Token COMP được phân bổ như sau

• Liquidity Mining – Khai thác thanh khoản: 42.3%
• Shareholders – cổ đông: 24%  
• COMP Token là gì Đội ngũ: 22.5%
• Compound Finance là gì Cộng đồng: 7.75%
• Đội ngũ trong tương lai: 3.72%

Token Sale

Cứ mỗi block của Ethereum được tạo sẽ có 0.5 COMP được gửi từ smart contract đến Compound protocol. Con số ước tính trung bình sẽ có khoảng 2,880 COMP được phân bổ trong một ngày và sẽ mất 4 năm để phân bổ hết số token. Số COMP được gửi đến Liquidity Pool sẽ được phân bổ theo từng loại tài sản với tỷ lệ thuận với lãi tích lũy trên thị trường. Từ đó, số COMP được chia theo mỗi loại tài sản lại được chia 50% cho người đi vay và 50% cho người cung cấp.

Compound Yield Farming

Yield Farming trong giao thức Compound được thực hiện trong một mạng được gọi là InstaDapp, cho phép người dùng tương tác với nhiều ứng dụng DeFi khác từ một điểm tham chiếu.

InstaDapp cung cấp một tính năng có thể dẫn đến lợi nhuận gấp hơn 40 lần trong mã thông báo COMP — tính năng này được gọi là “Tối đa hóa $ COMP”. Nói một cách ngắn gọn, bất kỳ số lượng mã thông báo COMP nào bạn có trong ví của mình, đều có giá trị, có giá trị hơn giá trị bạn nợ đối với khoản tiền bạn đã vay từ nhóm.

Tuy nhiên, khả năng sinh lời được xác định bởi sự tăng trưởng và hoạt động của nền tảng cũng như sự đánh giá cao của tài sản nhất định.

Ví dụ: stablecoin DAI có thể giảm giá tại bất kỳ thời điểm nào, ảnh hưởng đáng kể đến tài sản. Thông thường, điều này xảy ra do sự biến động trên các thị trường khác và các nhà giao dịch có xu hướng sử dụng stablecoin để neo các loại tiền tệ fiat của họ.

Trường hợp sử dụng giao thức Compound

• Chủ sở hữu có thể sử dụng Compound để kiếm tiền lãi mà không phải trải qua những khó khăn trong việc tự quản lý tài sản của mình hoặc chấp nhận rủi ro đầu cơ. 
• Các Dapp và sàn giao dịch có thể sử dụng Hợp chất làm nguồn kiếm tiền trong hệ sinh thái Ethereum.
• Các nhà giao dịch có thể vay Ether từ quỹ thanh khoản để mua, đưa vào danh mục đầu tư hiện có của họ làm tài sản thế chấp để tham gia vào một đợt bán hàng đám đông.
• Các nhà giao dịch muốn bán một mã thông báo cụ thể có thể mượn nó từ nhóm thanh khoản và bán nó ngay lập tức. 

Lợi ích mà Compound mang lại

Khả năng kiếm tiền

Bất kỳ người dùng nào của Compound đều có thể kiếm tiền thụ động từ nền tảng. Thu nhập có thể được thực hiện thông qua cho vay tiền điện tử không sử dụng.

Trước khi có sự xuất hiện của Compound, các loại tiền điện tử nhàn rỗi được để lại trong các ví nhất định của họ, với hy vọng giá trị của chúng sẽ tăng lên. Nhưng bây giờ, người dùng có thể kiếm lợi nhuận từ đồng tiền của họ mà không bị mất chúng.

Bảo mật

Bảo mật là một yếu tố quan trọng hàng đầu trong hệ sinh thái tiền điện tử. Người dùng không nên lo lắng về điều đó khi nói đến giao thức Compound.

Các cơ sở có cấu hình cao như Trail of Bits và Open Zeppelin đã thực hiện hàng loạt hoạt động kiểm tra bảo mật trên nền tảng này. Họ đã chứng nhận mã hóa của mạng Compound là đáng tin cậy và có thể đảm bảo các nhu cầu mạng.

Khả năng tương tác

Compound được cung cấp để hỗ trợ các ứng dụng khác. Để tạo ra trải nghiệm người dùng tốt hơn, Compound cũng cho phép sử dụng giao thức API. Do đó, các nền tảng khác được xây dựng dựa trên bức tranh lớn mà Compound đã tạo ra.

Không có sự can thiệp của bên thứ ba

Mạng sử dụng các hợp đồng thông minh được kiểm toán đầy đủ để đạt được điều này một cách độc lập và tự động. Các hợp đồng này xử lý các chức năng rất quan trọng trên nền tảng. Chúng bao gồm quản lý, giám sát và lưu trữ.

Mã thông báo COMP

Mã thông báo COMP cung cấp rất nhiều lợi thế cho thị trường tiền điện tử. Để bắt đầu, nó cung cấp cho người dùng khả năng cho vay và vay vốn từ nhóm nuôi trồng có sẵn trong Mạng tổng hợp. Không cần các quy định ngân hàng truyền thống; bạn mang theo tài sản thế chấp của mình và được cấp tiền.

Xem thêm: >>> So sánh các giao thức DeFi: Compound Finance, Aave & TradeFinex

Roadmap

Theo phát biểu vào tháng 9 năm 2018, Giám đốc điều hành của Compound Labs Inc., Robert Leshner Compound được thiết kế như một thử nghiệm”, do đó, nó không có lộ trình. Mặc dù vậy, đánh giá tổng hợp này nêu bật 3 mục tiêu mà dự án hy vọng sẽ đạt được:

• Trở thành một DAO.
• Cung cấp quyền truy cập cho nhiều tài sản khác.
• Cho phép những tài sản này có các yếu tố thế chấp riêng của chúng.

Trong những tháng tiếp theo, Compound đã xuất bản thêm các bản cập nhật về quá trình phát triển lên Medium và một trong những bài đăng gần đây của nó chỉ ra rằng Compound đã hoàn thành những mục tiêu này. 

Trong thời gian sau đó, cộng đồng Compound sẽ là những người quyết định hướng đi của giao thức. Dự đoán dựa trên các đề xuất kiểm soát được công khai trong Compound, hầu hết trong số đó là về việc sửa đổi các yếu tố tài sản thế chấp và các yếu tố dự trữ cho các tài sản được hỗ trợ.

Cụ thể, các yếu tố dự trữ này là một phần nhỏ của lãi suất đã được trả lại từ người đi vay khi họ đã vay.

Chúng được gọi là đệm thanh khoản và được sử dụng trong thời gian thanh khoản thấp. Tóm lại, yếu tố dự trữ này chỉ là một tỷ lệ phần trăm của tài sản thế chấp có thể được vay.

Đội ngũ sáng lập

Compound Finance là một công ty có trụ sở tại San Francisco, đã huy động được vòng hạt giống 8,2 triệu đô la vào tháng 5 năm 2018 và vòng Series A trị giá 25 triệu đô la vào tháng 11 năm 2019. Các vòng tài trợ được dẫn đầu bởi những gã khổng lồ trong ngành, bao gồm nhưng không giới hạn ở Andressen Horowitz, Polychain Capital, Coinbase Các công ty liên doanh và các công ty đầu tư lãi. 

Nhóm của Compound được đánh dấu bởi kinh nghiệm tài chính trước đây của Giám đốc điều hành Robert Leshner với tư cách là đồng chủ tịch Ủy ban Giám sát Trái phiếu Doanh thu của San Francisco. 

Leshner tự mô tả mình là một doanh nhân toàn diện, người đam mê sản phẩm và nhà đầu tư, đồng thời cũng là Nhà phân tích tài chính Chartered, cựu nhà kinh tế học và là người sáng lập của hai công ty khởi nghiệp phần mềm.

Trước khi thành lập Compound, Leshner là Trưởng nhóm Sản phẩm tại Postmate, một ứng dụng giao hàng phổ biến; ông từng là Đồng Chủ tịch của Ủy ban Giám sát Trái phiếu Doanh thu San Francisco.  Nhìn chung, Robert Leshner là một bộ óc xuất chúng và là Giám đốc điều hành đặc biệt của Compound Finance. 

Hơn nữa, ngoài Leshner, Compound Finance còn được tạo thành từ một đội ngũ gồm 14 cá nhân tài năng và giàu kinh nghiệm. Trong số tất cả các dự án Ethereum DeFi hiện có, Compound Finance thường được quảng cáo là có đội ngũ những người giỏi nhất đằng sau nó. 

Các đối tác lớn của Compound?

Compound Finance được hỗ trợ bởi một số nhà đầu tư rất nổi tiếng bao gồm a16z, BainCapital Ventures, Coinbase, Paradigm, Polychain Capital và Dragonfly Capital.

• Andreessen Horowitz: Marc Andreessen, người đồng sáng lập công ty này, là đồng tác giả của Mosaic – trình duyệt web đầu tiên được sử dụng rộng rãi. Ngoài ra, anh cũng là người đồng sáng lập Netscape.
• Polychain Capital: Một trong những quỹ đầu tư tiền điện tử lớn nhất trên thế giới.
• Bain Capital: Chi nhánh đầu tư của Bain & Company. Thật tình cờ, đó là một trong những công ty tư vấn quản lý “Big Three”. 
• Coinbase là một trong những sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất trên toàn cầu. Ngoài việc có văn phòng trên toàn thế giới, nó có hơn 20 triệu khách hàng trên toàn thế giới.

Kiểm toán và xác minh

Ngoài sự hỗ trợ tài chính của Compound Finance, giao thức còn được hỗ trợ bởi Kiểm toán bảo mật bởi Open Zeppelin và Trail of Bits, Xác minh chính thức của Certora, Đánh giá rủi ro thị trường của Gauntlet và chương trình Bounty trị giá 150.000 đô la. 

Với những biện pháp này, Compound Finance là một trong những nền tảng DeFi an toàn nhất.

Tổng kết

Compound là một trong những giải pháp vay và cho vay phổ biến nhất trong DeFi. Khi nhiều sản phẩm khác tích hợp hợp đồng thông minh vào ứng dụng của họ, Compound là một phần không thể thiếu của hệ sinh thái DeFi.  Một khi quản trị được phân quyền hoàn toàn, Compound có thể củng cố vị trí của mình trong DeFi như một trong những giao thức thị trường tiền tệ cốt lõi.

Source: Tổng hợp